2023年全球黄金需求创历史新高，央行购金量持续走高引市场关注

1月31日，世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》揭示了令人瞩目的数据：2023年全球黄金需求创下历史新纪录，达到4899吨。这一成就主要得益于强劲的投资需求，推动了2023年平均金价较去年上涨8%至1940.54美元/盎司，创下新高。以人民币计价的金价更是上涨17%，表现超过绝大多数资产类别。

全球黄金需求统计主要包括央行及官方储备、黄金ETF及衍生品、金条与金币投资、金饰、科技用金等五大方面。在这些方面中，央行购金的热情仍然高涨。2023年，全球央行购金总量达到1,037吨，冲至历史第二高位，与2022年创下的需求仅有微弱减少，大大超出市场的预期。中国央行更是在过去14个月中持续增持黄金，累计增加287吨，使其官方黄金储备达到2235吨，占总储备资产的4.3%。

央行购金背后的主要动机是储备资产的多样化，尤其在美债回报下降的情况下，许多央行考虑增加对黄金的持有。同时，国际局势的不确定性，如俄乌冲突和对金融市场的制裁等极端事件，也加速了央行储备多样化的进展。央行购金主要关注黄金的安全性、可变现的流动性和稳定性表现，而非短期盈利目的。

除央行购金外，全球金条与金币投资方面整体保持稳定，仅有小幅下滑。在中国，疫情后金条与金币的需求同比增长28%，抵消了欧洲地区需求同比下滑59%的不利影响，呈现出西降东升的态势。然而，受金价上涨影响，回收黄金的总量增长9%，略低于市场预期。一些消费者推迟变现需求，因为他们预期黄金价格可能进一步上涨。

在金饰方面，2023年全球金饰消费基本持平，小幅增长3吨至2093吨的水平。尤其值得注意的是，金价屡创新高的情况下，金饰消费表现出了韧性。中国与印度的金饰需求占全球金饰消费的50%左右。中国金饰需求同比增长10%，达到630吨，显示出疫情后经济复苏的影响。人们的储蓄意愿高涨，金饰作为保值手段备受关注。随着出行限制减少，结婚率回升，婚庆金饰需求也有所改善，为金饰消费提供了额外动力。

然而，金价的持续上涨或将对金饰消费产生影响。2023年国内金饰消费金额达2820亿元人民币，创历史新高。中国市场金条和金币的需求预计将持续旺盛，但金饰需求或将面临挑战。金价高企、经济增长放缓以及婚庆用金需求减弱可能成为制约金饰消费的因素。在2023年第四季度，中国金饰消费低于预期，主要是因为金价短期上涨过快。展望2024年，全球央行的持续购金、地缘政治风险以及60多场选举可能成为推动黄金需求的因素，为黄金市场带来更多变数。